编纂：赵琬微
究其起因，就是出产企业和流畅企业预期了很高的通胀率，并按这一预期来定价，而实际货泉供应不支撑这样的通胀率，花费者没有钱按企业定价，来实现畸形的购置量。初期的实际销售量远低于预期，但企业以为畅销是临时的、偶尔的，便增添存货等候涨价。最后，企业销售持续低于预期，才被迫不断调剂通胀预期。但因为最初预期太高，而调整速度绝对偏慢，在一年多当前，才逐步濒临实际。
不外，存货过多又害了下一年的生产。在企业看到预期的高通胀化为泡影之后，开端大幅紧缩本来的宏大存货。在销售增长率仍然较低的情况下，压存货就象征着少生产甚至停产。1990年，最终产品实际增长了7.0%，固然低，也还说得过去，但存货投资大幅降低，当年GDP最终只增长3.8%。相对 GDP9%以上的正常增长率来说，4%左右的增长率怎么说也低得离奇，说相对大萧条老是能够的。
重提这一段历史，是由于目前的情形跟1988年初很类似，大众已经有很高的通胀预期；政府把持通胀的话说了良多，通胀率也回升了许多。政府只有咬紧牙关，坚定压缩，拿事实谈话，才干克制公家的通胀预期。如果担忧这、担心那，让高通胀连续更长的时光，公众的通胀预期一直进步，未来再治就更难了。
中国政府在1988年9月份，开始了真正激烈的宏观调控，准确的预期应该是通胀率将很快下降。若生产者和消费者相信政府的调控决心和才能，实际通胀率的调整会一步到位，而生产和销售量也正常增长。但若公众不相信政府的调控信心，企业会持续高筑价格，卖不掉就增长存货，存货太多就减产、停产。
高通胀自身有很多问题，但若货币管理部门有言在先，言行不一,北京大学总裁培训，公众当时就会做一些调整。比方说，农夫可以不卖食粮等涨价，企业雇员可以请求加工资。如果货币管理部门“不宣而战”，等农夫将粮食换成钱，雇员签了劳动合同后，才搞通胀，就是让人受骗。更直接的是，货币治理部分原来不盘算严格紧缩，但不断宣传要紧缩，“没事就说狼来了”，结果当然是信誉危机。
抢购产生在1988年的6-8月，随后的9月到次年7月，实际零售额月环比大幅下降，同时商品零售价格指数猛烈上升。如果这种情况是因为缺货引起的，那就很正常。但当年全年实际零售额增长率很低，而经济增长率很高，年底消费品库存应该比上年底有相称大幅度的增加。所以，1988年底的消费品库存应当是充分的。1989年上半年发生的情况是，价格大幅度上升，销售量大幅下降，存货猛烈增长，生产近于停止。
低销售的成果很重大。在从前30年中，除1989年外，终极产品（GDP减存货投资）同比实际增长率的最低纪录是6.9%，1989年却是降落 1.4%。也就是说，假如不存货的大幅增长，1989年GDP就是负增长。当年实际存货投资增长76.6%，这不仅补充了最终产品的负增加，还促使 GDP增长4.1%。
1988年，由消费者抢购引发的高通胀，至今让人历历在目，不过抢购风潮之后的情况更惹人沉思。一个基础的事实是，1988年剔除价格因素后的社会消费品零售额同比只增长了7.9%，远低于多年来的均匀增长率。一场多年常见的抢购风潮成果竟是如斯，不看数据，真是难以设想。从消费品零售额实际增长的情况看，1988年基本就是滞销年。问题是，滞销怎么引起了高通胀。
由此来说，真正的“魔鬼”是公众对货币和货币政策的信赖危机。就1988年来说，偶尔因素的影响当然也很大，即价钱改造“创关”的决议和宣传，引起了高通胀预期。到1988年底，政府宣传已经转向坚决管理通胀。这样的宣扬没有对公众发生影响，就是信用问题。在此前多少年，通胀率节节攀升，负利率日益明显，凭什么让大家信任这一回“狼真的来了”。
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