本人底本盼望创业板能为中小企业供给投资最大化

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曹凤岐以为，新股发行之后的基础轨制还必需做出进一步的改良，首先要改的就是完整靠所谓“询价”的措施来断定新股的发行价钱，这导致新股发行市盈率偏高甚至过高，高市盈率是新股发行压垮二级市场的主要因素,北京大学总裁班。

龚方雄同时表现，近期资本市场的下跌是一个技巧性的成果，是一个大涨大落的进程，也是资本市场不成熟的体现。“因为在全球经济广泛复苏的情形下，中国的经济应该会越来越好，从企业的效益跟盈利来讲，明年应当都会比今年好，而为什么前一次中国资本市场当先寰球，是由于中国的财政资金进入这个系统比拟快，货泉政策在体系里面的反映也快。”

本报上海讯（记者周裕妩）26日，中国资本市场制度改革成为上海国际金融论坛上的一个热门话题。北京大学金融与证券研讨核心主任曹凤岐直言，新股发行之后的根本制度还必须做出进一步的改进，刚刚开端发行的创业板市盈率高得惊人。

编纂：云超

曹凤岐表示，本人底本盼望创业板能为中小企业供给投资最大化，“然而一上来就这么高的市盈率，还可能呈现第一天爆炒的情况，良多中小投资者跟进去了，结果交易的第二天就被套了。假如要把中国资本市场搞好，新股发行之后的制度还得改造、完美”。

在本次IPO重启后，光大证券发行的市盈率为50.56倍，中国建造是51.29倍，而在上周五刚放闸的创业板，南丰股份的市盈率达71.5倍，乐普为59倍等等，“我认为高得惊人，一发行就那么高的倍数，二级市场有那个空间吗？”曹凤岐提出质疑。他认为，在一级市场上就已经均匀有50多倍至60倍的市盈率，这象征着，在二级市场如果要盈利的话，必须得60倍以上的市盈率，在2007年，股市在6124点的最高位的时候，市盈率也不外才60倍。

摩根大通中国投资银行副主席龚方雄也提出，创业板的推出仍有一系列的制度须要完善，而很重要的一点，就是要培养在创业板市场的特别机构投资者，“不能因为盘子比较小，而使创业板成为一个散户的疆场，这将对创业板的发展十分不利，所以创业板出来的初期，在市场的制度建设方面就要重视培育成熟的、专一的机构投资者。”

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